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发布时间:2020-01-14 21:42:25 阅读: 来源:冷水机厂家

万科A 一季度业绩或为低谷

万科A(000002)公司作为地产行业的龙头,由于结算收入问题导致一季度业绩超预期下滑。从行业来看,2015年开局普遍不佳,过半披露一季报的地产股净利润同比出现下滑。

近日万科A发布一季报显示公司收入、净利润双双出现负增长。一季度,万科A营业收入88.94亿元,同比下降6.4%,主要系结算收入减少所致。实现净利润6.5亿元,同比下降57.5%,每股收益0.05元。报告期内,公司累计实现销售面积395.7万平方米,销售金额463.4亿元,同比分别下降4.7%和14.6%。

对于业绩下滑的原因,万科A称,一季度公司净利润同比下降的原因主要在于,因特殊原因,去年一季度净利润基数较高;2014年一季度,公司项目结算中上海、深圳等高毛利城市占比高,投资收益产生较为集中,使得单季净利润率大幅上升至16.1%,远高于2014年全年10.8%的平均水平。而本报告期,公司结算项目毛利率一般,投资收益产生较少;相对于结算规模,费用在全年各个季度的分布更为平均,今年一季度费用占全年的比例高于结算利润占全年的比例,扣除费用后,一季度预计净利润率将低于全年水平。虽然一季度业绩表现不佳,但公司表示,鉴于一季度结算规模有限,预计2015年全年净利润同比仍将保持增长。“万科A一季报业绩略低于预期”,兴业证券分析师阎常铭表示,万科今年3月单月预售面积和金额均同比小幅增长。随着4、5月份推盘量的增加和市场状况在政策催化下持续好转,预期万科仍将实现预售金额同比正增长。一季度预售均价11699元/平米,比去年全年均价小幅下滑1.8%。现金流回款/预售收入为69.2%,高于去年同期水平。考虑到一季度是结算淡季,占全年结算比例极低,并不影响我们对万科全年业绩的预期,我们仍然维持万科全年15%左右利润增速的判断。

万科A一季度业绩超预期下滑,从行业来看,地产行业一季度整体表现亦差强人意。据同花顺统计数据显示,截至目前共有44只地产股披露2015年一季报,其中25只净利润同比出现下滑,占比达到56.81%。廊坊发展、绿景控股、世荣兆业净利润下滑幅度均超过200%。

从销售面积、新开工和房地产投资3月单月增速看,分别是-1.61%、-19.49%和6.52%。除需求端销售面积增速降幅收窄外,目前供给端新开工和投资数据增速仍呈现下行趋势。分析人士指出,房地产需求端数据同比降幅收窄,供给端保持低迷。

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